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積立投資のリバランス検証結果は？
一括投資をした場合のリバランスの検証結果は上のとおりですが、実際には多くの方が積立投資に取り組んでいます。積立投資の場合でも、リバランス効果があるのか検証してみました。
とはいえ、積立投資の場合の検証は一括投資と異なり超大変です。Excelが大得意でなければ、検証は難しいでしょう。よって、世の中にこの情報が全くないのです。
2004年11月30日から、国内債券、外国債券、国内株式、外国株式に毎月末に1万円ずつ投資したと仮定し、「リバランスなし」「年1回リバランス」「半年に1回リバランス」の資産額の推移はどうなるのか検証します（図表5）。
積立元本合計は1036万円です。2026年5月31日時点の資産額は「リバランスなし」が一番多く3161万円、「年1回リバランス」が2594万円、「半年に1回リバランス」が2570万円という結果になりました。理由は一括投資と同じで、2022年頃から株価上昇＆円安で大きく外国株式ファンドの値上がりが顕著であったからです。
一方で、積立投資も2008年から2020年までは「リバランスあり」の方が概ねパフォーマンスはよい結果となりました。ここでは2015年から2020年のグラフを拡大して見てみましょう（図表6）。
やや分かりにくくて恐縮ですが、「リバランスなし」（青）よりも、「リバランスあり」（オレンジ・グレー）のほうが資産額は概ね上にあることが多いのがわかります。
つまり、積立投資においても、下落相場や調整局面では「リバランスあり」の方が「リバランスなし」よりも、パフォーマンスが良いということです。リバランス頻度は当初一括投資と同じく、「半年に1回」（グレー）よりも「年1回」（オレンジ）のほうがパフォーマンスは良いこともわかりました。
積立投資を始めるタイミング、積立日、観測期間も変えていろいろ検証しましたが、総じて一定のリバランス効果があることは分かりました。
