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「預貯金離れ」が起きている
「貯蓄から投資へ」――。歴代内閣が長年にわたってキャッチフレーズとして掲げてきた個人金融資産のあり方に変化が見え始めた。家計の金融資産に占める現金・預金の比率が2025年9月末で、18年ぶりに50％を割り込んだのだ。株価の大幅な上昇や、2024年1月から始まった新NISA（少額投資非課税制度）の利用増が、預貯金離れに拍車をかけている。この傾向はしばらく続きそうだが、預貯金離れが起きている理由を見てみると、必ずしも喜ばしいことばかりではない。
日本銀行の資金循環統計によると、2025年12月末の家計の金融資産残高は2351兆円と1年前に比べて5.3％増え、過去最高を更新した。金融資産が増えていると言うと、日本の家計全体が豊かになっている印象を受けるが、そうとばかりは言い切れない。
家計が持つ「株式等」は342兆円と前年同期比で22.6％も増えたが、背景には株価の大幅な上昇がある。2024年末の日経平均株価は3万9894円で、1年後の2025年末は5万339円なので、1年で26.2％上昇した。つまり、家計が新しく株式を購入したというよりも、保有している株式の価格が上昇したことで、保有残高が増えたと見ることもできる。
「円」の価値が下落している
もちろん、株価が上昇するということは、日本経済が今後成長するという先行きへの期待がある、という見方もできる。企業の成長を先取りして投資家が株式を買っている、ということだ。だが、一方で、株価を示している「円」の通貨価値が下落しているために株価が上昇しているように見える、と言うことも可能だ。つまり、円の実態価値が下落しているから、見た目の株式等の家計資産が増えていると考えることもできるわけだ。
円ドル為替レートで見ると2024年12月も2025年12月も1ドル＝155円前後で大きく変わらない。しかし、ドル通貨もインフレで劣化しているため、ドルと円の単純比較では実態は分からない。日本銀行が毎月公表している「実質実効為替レート」、円の実力を見る指数では、2020年を100とした指数で、2024年12月は71.85、2025年12月は68.26となっている。つまり5％あまり日本円の通貨価値は劣化していると考えられるのだ。
また、人類古来の通貨とも言える金（ゴールド）の円建て価格で見ると、1グラム＝1万4746円から2万5019円と70％あまり上昇した。もちろん、金への投資が増えて金価格自体が上がっていることもあるが、金を基軸にした場合、円通貨の劣化を示していると見ることもできる。
