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突然の優待廃止で含み損10万円超
2026年2月13日、多くの株主優待愛好家を落胆させる出来事がありました。それは、ベルメゾンを展開する大手通販会社の千趣会が、株主優待を廃止したことです。
優待内容の詳細は後述しますが、わずか2万円程度の投資額で、最大で年間3500円もの買物券がもらえる優待目当てに、多くの人がこぞって投資をしておりました（私もその一人）。
当然、株価は大暴落。優待廃止の発表直前には208円だった株価は、その翌営業日には151円と、一気に3割近くも値を下げることになりました。そして、その後も株価は下げ続け、3月11日現在129円となっています。
ちなみに私は、数年前に400円程度で購入しており、優待廃止前にはすでに半減状態。
なので、株価についてはとっくに諦めており、「優待が続く限り、株価はこれより下がることはないだろう」と、さらには「優待さえ続けばいいよ」、との思いで、優待だけを楽しみに保有を続けていたのでした。
それが今回の優待廃止で、多くの投資家の落胆とともに、株価はさらに下がったわけです。それでも、元々の株価が安いこともあって、私自身の損失額（含み損）は3万円もなく、それほど大きな損失ではありません。
ただ、右肩下がりの株価の中、さらに多くの優待をもらうべく、家族名義で買い増し（ナンピン買い）を続け、保有株数を増やした結果、損失額（含み損）は家族全体では10万円超と、それなりの痛手となってしまいました。
5～6年で元が取れる、驚異の優待だった
ちなみに、（もう廃止されたものを、あらためて紹介するのも残念なことですが）千趣会の株主優待は、ベルメゾン通販で使える買物券でした。100株保有で、もらえる買物券は年間2000円分。
前述の通り、優待廃止直前の株価は208円、すなわち必要投資額は約2万円（208円×100株）だったので、その優待利回りは約10％程度と、非常に高い水準でした。
しかも、1年以上保有で年間2500円分、2年以上保有で年間3000円分、3年以上保有で年間3500円分と、買物券の金額は年々アップ。なので、その優待利回りは最大で約18％（3500円÷2万円）にもなり、これは5～6年で「元が取れる」計算だったのです。
そんな超高水準の優待利回りに、株価なんてどうなろうが関係ない（どうせ売るつもりはないし）、とにかく優待さえ続いてくれればよい、と考える投資家が多かったのでした（私もその一人）。
ただ、我々投資家にとっては有難い優待でも、企業にとっては大きな負担です。当然、業績不振が長期化していた千趣会にとっても、大きな負担であったことは間違いありません。
