日本株も米国株も10月末から翌年4月にかけて上がる
株式相場にはシーズナリティ（季節特性）もあることが知られています。たとえば、10月末に買って4月末で売ると、勝率が高いことが知られています。逆に8月から10月中旬までは調整が起こることが多い傾向にあります。
実際に日経平均株価で季節特性を調べてみましょう。過去20年間の日経平均株価のデータを基に月別の騰落率を計算し平均すると図表1のようになりました。5月から10月は明らかに株価が低迷しているのがわかります。
1月の騰落率もマイナスですが、それを除くと11月から翌年4月までは大幅にプラスになっています。
2020年から21年にかけてはまさに季節特性通りの展開でした。20年の8月末から9月初めに一時的な調整局面があった後、10月ぐらいから年明けの5月ぐらいまではきれいに右肩上がりになりました。それに乗って僕も全力モードで投資をしました。
これは日本株だけでなく米国株にも当てはまります。
理由はわからない
なぜなのか、理由はわかりませんが、勝率が高いのであれば「10月末に買って4月末に売る」ことを基本にしながら、全体の投資を進めるのが有利です。もちろん、当てはまらない銘柄・時期もありますが、過去のデータを分析して当てはまる状況であれば、より強気となってウェイトを高めるなど、臨機応変に投資できます。
季節特性を意識する人が増えると、その傾向がより強まります。8月か10月の間に下落し始めたら、投資を減らすなど微調整に使うのも効果的でしょう。反対に季節特性通り、8月から10月に5％から15％の下落があった後、反発し始めた場合は、投資を増やすのがいいでしょう。