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金利と株に比べて為替は難しい
私は為替のトレーダーだと思われていることが多いが、モルガン銀行では銀行の自己勘定での取引を行っていた。プロプライアトリー・トレーディングという。この投資で最も利益をあげたのは金利商品。次いで株式。3番目が為替だった。為替は難しいのだ。私は長期的な視点で投資をするが、金利と株は、ある程度、経済原理が働く。景気の方向を読み取れば株と金利の予想は当たりやすい。
一方、為替は予想が難しい。何が最終的に為替レートを決定するかは、よくわからないというのが本当のところだろう。特に短期的な為替の動きは、いま市場が何に注目しているかの見極めがポイントだ。為替は美人投票と言われるゆえんである。
1日の時間帯では日本時間の午後10時半（ニューヨークが夏時間の場合は、午後9時半）に大きく為替が動くと言われる。その時刻に多くの米国経済指標が発表されるからだ。日本で市場の方向自身が変わることはあまりなく東京市場では米国市場のトレンドを引き継ぐことが多い。
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（構成＝原 英次郎）
