伝説の投資家バフェットもこれで大金持ちになった…誰でも実践できる"バリュー投資"の基本の｢き｣ 待てばいつか化ける｢割安銘柄｣の見つけ方

PER10倍以下の銘柄を買っていくのが基本

グレアムの安全域が2倍なのは、アメリカの国債の利回りを基準としているからです。たとえば、1971年のアメリカの5年もの国債の利回りは約6％でしたから、2倍というと12％の利回りを銘柄選びの基準とすることになります。

ところが、今の日本はすごく低金利で、単純に国債の利回りの2倍を適用することがいいとは思いません。これから金利が上がってくる可能性もあるはずです。とすると、1％を基準にして2倍という安全域は、私は少しも安全とは思いません。

私はその意味からも、10％以上の益回りものをみつけて、投資したいと考えています。

株式益回りが10％ということは、株価が1000円で1株あたり100円の利益を上げているということです。PERに直すと、1000円÷100円＝10倍ということです。したがって、PER10以下のものをみつけて買うということになります。