社債の発行が高水準で推移している。普通社債の発行額を見ると昨年度は約9兆6000億円に達した(グラフ参照)。そのうち個人投資家向けの社債は2兆円を超え、一昨年度の4000億円規模を大きく上回ったものと見られる。

高水準の発行額が続く普通社債

高水準の発行額が続く普通社債

これまで社債は機関投資家向けに発行されるケースが中心だったが、金融危機によって機関投資家の投資余力が低下。その一方で企業も運転資金の必要性に迫られていることから、個人投資家に向けた発行が増えているようだ。

(構成=高橋晴美 図版作成=ライヴ・アート)