勝ち組のJAL､負け組のANA…不振業界で明暗を分けた"財務戦略"の差｢2万5000円台｣回復の立役者たち (4ページ目)

鉄道事業者はどこも厳しい。その中で西武HDが注目を集めるのは、コロナ禍で大打撃を受けているホテル事業が売り上げの約4割を占めるからだ。同じように鉄道事業以外がコロナ禍の影響を受けているという点で注目を集めるのが傘下に東急電鉄を抱える東急だ。

渋谷エリアの大開発が裏目に出るか

2021年3月期の業績見通しは営業収益が前年同期比19.3％減の9400億円、営業損益は200億円の赤字。セグメント別に見ると、鉄道を含む交通事業は187億円の営業赤字（前期は270億円の黒字）、ホテル・リゾート事業は282億円の営業赤字（同14億円の赤字）と西武グループと同様、鉄道とホテルで苦戦している。

そんな中で不動産事業の営業利益は前期とほぼ同じ288億円の営業黒字を見込み、一見気を吐いているように見える。しかし渋谷一帯で展開する大規模再開発の効果は薄く、「むしろ今後裏目に出るのではないか」（大手デベロッパー幹部）と予測する向きがある。