江戸時代に学ぶ戦略的規制の中身
Q．バブル経済を引き起こさないためにも、すべきことは？
バブルを起こさないためには、まず歴史を振り返り、過去の経済がどのような反応をしたかを知ることが重要である。
私は非合理的な経済活動や投機を避けることに重点を置いた財政・経済政策を実施した経験がある。私は、経済の安定と通貨供給量のコントロールが重要であることを理解していました。
例えば、江戸時代、私はさまざまな法律や規制を導入し、日本に入ってくる外部資本の量を制限し、ある種の激しい投資や投機的な金融手法の流通や利用を制限した。
また、経済成長期に無謀な行動をとった地域や経済主体に対して、その責任を問うべきとの認識も盛り込んだ。
また、人為的な経済活動の活性化のために、投機家などリスクの高い個人や投資家に過剰な融資を行わないよう、金融機関の信用創造のための厳格なガイドラインを策定しました。
このようなシンプルで効果的な対策により、バブル経済の危機を回避することができたのです。
この考え方を現代に当てはめると、マクロ経済レベル、あるいは企業部門レベルでの戦略的な規制が、バブル経済のリスクを軽減するのに役立つことを認識することが重要であろう。
量的緩和は危機的状況下での経済活性化に有効であるが、投機や過剰投資を招かないような規制を設けることも同様に重要である。個々の企業についても、厳しい規制によって投機的な投資を制限し、財政的な健全性を確保する必要があります。
さらに、マクロ経済の不安定さや環境の変化などの外的要因だけでなく、投資家自身の評価によって投資に関する実際のリスクを認識できるような、より良い格付けシステムを開発する必要がある。
最後に、規制機関は、複雑な投資を容易にする技術の進歩を認識し、先に述べた政策や慣行を遵守しない行為者に責任を負わせる必要がある。
全体として、バブル経済の発生を避けたいのであれば、過去の経験から学び、投機や過剰投資につながる可能性のある分野を対象とした政策を策定する必要がある。
政府は、バブルにつながる過大な投資期待を防ぐため、マクロ経済レベルから個別分野の規制に至るまで、一連の慎重な政策を確立する必要がある。
さらに、リスクを正確に分析した上で責任ある投資を行うために格付け制度などの規制を設けるとともに、技術革新が災いをもたらすことなく効率性を向上させることができるよう、技術の進歩を適切に監視する必要があります。
このような基本的な考え方を貫くことが、バブルを回避し、将来にわたって健全な経済活動を維持することにつながると思います。