企業の業績が低迷したとき、株主であるヘッジファンドが経営介入する事例が増えている。どう対処すべきか、そして幸せな介入はありえるのか。

 

投資家の介入は株価に影響するか

業績の悪い会社の経営陣に、ヘッジファンドが戦略転換を要求する可能性がかつてないほど高まっている。しかし、経営陣は必ずしも耳を傾ける必要はない。われわれの調査によると、こういった“もの言う株主”の要求に応えて戦略転換した企業は、他社に買収でもされないかぎり、おおむねマーケットを上回る株価上昇を実現することはできないものだ。

ヘッジファンドは、同業他社より株価が低迷している企業を標的にする傾向がある。ファンドが投資したというだけで株価はある程度上昇するものだが、経営にもの申すことでさらに押し上げられると考えるファンドが増えている。