エミン　それは保守的な見方ですね。あと5年で8万円を超えるんじゃないでしょうか。私は、2050年までに日経平均が30万円を突破すると予想しています。

日経平均が30万円になる頃には…

杉村　エミンさんは新著『エブリシング・ヒストリーと地政学』で歴史や地政学によって経済を分析されていますが、日経平均の予想についても歴史や地政学の観点から見ていますか。

エミン　ええ。過去の日本の株価を見ると、約40年間にわたって上がった後、23年間程度、調整に入るというサイクルがあるんです。具体的に言うと、1878年から約40年間上昇し、1920年頃から終戦に向けて調整に入った。終戦前後の株取引停止を経て49年に取引が再開すると、89年まで40年上がり続け、90年から2012年までは調整。この大きなサイクルに則ると、13年から日本経済は上昇サイクルに入っており、53年までは株価は上がり続けると予想できます。歴史に根ざした大局観を持つことが相場を読み解くうえでも非常に有効なんです。

（エミン・ユルマズ,杉村 太蔵／週刊文春 2026年1月1日・8日号）
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