財務3表のここをチェック！
さて、ROEは自己資本を利用してどれだけの利益を上げたかを表すので、数値が高いほど株主の投資効率が高い。ROAは総資産を活用して効率よく利益を上げているかを示す指標。上場企業の合格ラインはROEが10％以上、ROAは8％以上が目安。純資産成長率は成長性を判断する指標で目安は3％以上。
P／Lでは主に収益性が判断できる。売上高成長率は、過去5年程度の数値の変化に着目し、伸びているかをチェックする。総資産回転率は、資産の何倍の売上高があるかを示し高いほど優秀。営業利益率は、企業の稼ぐ力を示す数値。どちらも同業他社と比較してみるのがいいだろう。
C／Fでは主に安全性を確認できるが、3つのC／Fのうち最も重要なのは、営業C／F。健全な企業では営業C／Fの金額よりも当期純利益が低いのが一般的。
「当期純利益のほうが多い場合には余剰在庫を抱えていたり、不良債権が多いなどの可能性があります」
投資C／Fは設備投資や株式投資をした場合にマイナスで現れる。そのため、マイナスになっているほうが積極的に投資をしている企業と言える。また、営業C／Fと投資C／Fを足したものをフリーC／Fと呼ぶ。これがプラスの場合は投資に現金を使っていても、それ以上の現金を営業C／Fで稼ぎ出していることを意味する。
柴山会計ラーニング代表
1965年生まれ。埼玉大学経済学部卒業。92年、公認会計士2次試験に合格。センチュリー監査法人を経て98年に柴山政行公認会計士税理士事務所を開設。小中学生から始められる会計・簿記教育「キッズBOKI」のメソッドを開発。
イラスト＝さいとうひさし
向山 勇（むこうやま・いさむ）
ライター
