【稲】個別株は企業の株価なので値動きが激しい一方、ETFや投資信託は、分散投資を目的として複数の銘柄を組み合わせた金融商品なので、一般的に基準価額（NAV）は株価ほど値動きが激しくなりません。長期で資産形成を考える場合は、ETFや投資信託の方が適しているといえるでしょう。

次に、ETFと投資信託の違いです。大きく3つあります。まず1つ目は、両方とも投資信託ですが、投資信託は銀行でも証券会社でも取り引きできるのに対し、ETFは証券会社でしか取り引きできません。最近は新NISAが始まったこともあり、証券会社に口座を開く人は増えていますが、もし口座を持っていない場合は、証券会社の口座開設から始める必要があります。

2つ目の違いは、取り引き価格です。ETFは、上場先の証券取引所の取引時間中であればいつでも売買することができ、「○円以下」「○円以上」など株式と同じように、自分が指定した価格で買う「指値」も可能です。しかし投資信託の場合は、その日の市場が閉まらないと価格（基準価額）が決まらないので、自分の望む価格で売買するのが難しい面があります。

3つ目の違いは、手数料（信託報酬）です。一般的に、投資信託よりもETFの方が、手数料は低い傾向があります。

【稲】これまでは、米国株式市場を代表するS&P 500指数など、市場の動きを示す指数に連動した運用成果を目指すパッシブ（インデックス）運用のETFが主流でしたが、近年では、指数を上回る運用成績を目指すアクティブ運用のETFが存在感を増しています。アクティブ運用の場合は、ポートフォリオ・マネージャー（運用担当者）が選定した銘柄に投資されているので、運用担当者の手腕が問われますし、パフォーマンスも良いときと悪いときがあります。

対象となる資産に着目すると、パッシブ、アクティブともに、従来から株式が多くを占めています。近年では、債券やコモディティ、不動産、暗号資産（仮想通貨）など、ETFのラインアップが拡大しています。

「スマートベータ型」と呼ばれる投資戦略のETFも増えています。これは、「高配当株」「グロース株（成長株）」など、指数以外の、値動きのもととなる要因をとらえた投資を行うETFです。さらに、IT業界、エネルギー業界など、特定の業界に着目して投資するETFもあります。レバレッジ型・インバース型という、対象となる指数に対して2倍、－2倍などの値動きを達成するよう運用するETFは、投機的な側面がありますが、日本の個人投資家にも人気です。

【稲】日本の個人投資家が購入できるETFは、上場先が東京証券取引所（東証）のものと、海外の証券取引所のものの2つに分けられます。

東証に上場しているETFであれば、ほとんどの証券会社で取り引きが可能です。一方、海外で上場しているETFは、証券会社によって取り扱いが異なります。例えば、アメリカで上場しているETFは、ネット証券を中心に多くの証券会社で購入可能です。ただ、取り引きをする場合は、外国証券取引口座を開設する必要があります。

商品を選ぶ際は、長期的な資産形成ではコスト（信託報酬）が重要になります。信託報酬は、ETFを保有する間、負担し続けるので、長期になるほどインパクトが大きくなります。長期的な資産形成では信託報酬が低いというのは重要な点となります。

【稲】私たちが31年前に運用を開始したETF「SPDR®S&P 500®ETF（ティッカー：SPY、東証上場コード：1557）」は現在、運用資産残高5409億米ドル（2024年6月末時点。日本円で約87兆円）と、世界最大のETFとして、世界中の投資家の皆さまにご愛用いただいています。このほかにも、ステート・ストリートはETFのパイオニアとして、個人投資家の皆さまのニーズにお応えする革新的な商品を数多くご提供しています。

ETFの中でも今、特に注目を集めているのは、私たちの強みの一つであるゴールドETFです。ステート・ストリートは2004年に、米国初となる現物を裏付けとするゴールドETF「SPDR® ゴールド・シェア（ティッカー：GLD、東証上場コード：1326）」を上場しており、現在では621億米ドル（2024年6月末時点）、日本円で10兆円近い純資産総額に成長しています。

今なぜ、ゴールド投資に注目が集まっているのか。そして、ゴールドETFの魅力はどんなところにあるのか、ぜひ多くの人に知ってほしいと考えています。詳しくは、次の連載でご説明しましょう。